Nosso bate-papo com especialistas em Londres revelou quatro soluções de seguro para créditos de carbono que já estão chegando ao Brasil. A seguir, resumo cada modalidade — e trago um caso de uso para você visualizar o valor na prática.
1. Seguro de Não Entrega (Non-Delivery Risk)
Quando usar? Para créditos pré-verificados (ex.: venda antecipada com entrega em 12–36 meses).
Como funciona? Se, por qualquer motivo (falência do projeto, evento climático, erro de medição), os créditos prometidos não forem emitidos, o comprador recebe de volta até 100 % do valor pago.
Exemplo: Uma companhia aérea fecha hoje a compra de 1 M crédito REDD+ a US$ 10 cada, entrega prevista para 2027. O seguro garante que, caso apenas metade dos créditos seja gerada, ela recupera a diferença (US$ 5 M) automaticamente.
2. Seguro de Cancelamento ou Invalidação (Cancellation Risk)
Quando usar? Para créditos já verificados e depositados no registro (ex.: Verra).
Como funciona? Cobre invalidação por reversão de carbono, dupla contagem, falha metodológica etc. O seguro “acompanha” o crédito: se o ativo for revendido, basta ajustar o valor segurado.
Exemplo: Um fundo compra 500 k créditos a US$ 12, revende depois por US$ 15. Mantendo o seguro ativo, qualquer invalidação futura reembolsa o detentor pelo novo valor de mercado.
3. Seguro de Não Pagamento ao Financiador (Non-Payment Carbon Lenders Insurance)
Quando usar? Em operações de project finance ou empréstimos ponte. Cobre até 90 % do capital liberado (limite global: US$ 25 M).
Como funciona? Se o projeto não entregar créditos suficientes para quitar a dívida, o segurador paga o financiador. O desenvolvedor continua responsável pelos 10 % restantes, garantindo “skin in the game”.
Exemplo: Um banco empresta US$ 10 M para instalar torres de medição num projeto REDD+. Caso a venda de créditos não ocorra, o banco recupera US$ 9 M via seguro.
4. Seguro de Risco Político (Political Risk / CEND)
Quando usar? Para projetos em países onde mudanças regulatórias podem ameaçar a operação. Cobre Confisco, Expropriação, Nacionalização e Deprivação.
Como funciona? Se o governo alterar leis, bloquear o registro ou expropriar a área, o investidor é indenizado.
Exemplo: Um family office europeu financia um projeto de reflorestamento no Cerrado. Anos depois, uma lei estadual revoga a concessão. O seguro devolve o capital investido, preservando o retorno esperado.
Por que isso importa?
- Destrava capital: pré-financiamento fica mais fácil quando o risco de não entrega é mitigado.
- Eleva integridade: empresas podem reportar compensações protegidas por apólice Lloyd’s.
- Profissionaliza o mercado: alinha padrões de risco do VCM aos praticados em infraestrutura e energia renovável.
Se você trabalha com desenvolvimento, compra ou financiamento de créditos de carbono, vale colocar estes instrumentos no radar. Eles podem ser o divisor de águas entre um acordo travado e um portfólio de projetos rodando a pleno vapor.
(Curtiu? Deixe um comentário ou fale com a DescarbonTech para saber como aplicar esses seguros nos seus projetos.)
